錦州精美萍姐好物購平臺經(jīng)銷(今日/案例)萍姐好物購,并購重組有望推進(jìn)百貨行業(yè)資產(chǎn)重估。部分百貨企業(yè)的重估價值或大幅高于市值,在并購重組的過程中有望直接推動行業(yè)資產(chǎn)價值重估。對于百貨行業(yè)而言,常見的重組包括1互聯(lián)網(wǎng)平臺公司等尋求在線下零售領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)突破,從而收并購百貨資產(chǎn);2長期資金尋求穩(wěn)定的現(xiàn)金流回報,從而收并資產(chǎn)質(zhì)量盈利穩(wěn)定的線下商業(yè)資產(chǎn)。并購重組提升資源配置效率,促進(jìn)資產(chǎn)重估

海南離島***政策助推,十年間高速發(fā)展布局離島***,萬寧項(xiàng)目落地離島***政策是指乘飛機(jī)輪渡等離島旅客實(shí)施免進(jìn)口稅限品種購物,并能夠在離島***店付款機(jī)場碼頭等區(qū)域提貨的稅收優(yōu)惠政策。政策為海南離島***市場助力。2011年3月24日,中國財(cái)政部發(fā)布海南離島***政策——《關(guān)于開展海南離島旅客***購物政策試點(diǎn)的公告》,并于同年4月20日起在海南省試點(diǎn)執(zhí)行。發(fā)展十余年間,政策對單人單次購物限額由5000元提升至10萬元可選購品種由18種增加至45種購買渠道也由線下店面拓寬至線上線下結(jié)合的方式,離島***市場正逐漸釋放它的活力。

對經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇高頻數(shù)據(jù)的博弈對股價影響極大23年春節(jié)期間酒店ADR提價景區(qū)客流量修復(fù)人服招聘數(shù)據(jù)回暖帶來的經(jīng)濟(jì)加速復(fù)蘇不斷抬高市場預(yù)期,導(dǎo)致3月起復(fù)蘇放緩帶來的股價波動極大,假期窗口帶來的高頻數(shù)據(jù)波動帶來預(yù)期博弈,目前商社版塊已調(diào)整至22年12月中旬收益水平。景氣度預(yù)期拐點(diǎn)成為股價核心驅(qū)動因素,目前看Q2仍以溫和復(fù)蘇為主,預(yù)計(jì)Q3經(jīng)濟(jì)和用工景氣度預(yù)期改善將驅(qū)動估值修復(fù),成為下一階段賽道切換的關(guān)鍵時點(diǎn)。3-復(fù)蘇以來出行鏈超額收益先擴(kuò)大后收窄

資產(chǎn)支持公司發(fā)行REITs,助力盤活存量資產(chǎn)提升流動性增強(qiáng)運(yùn)營能力推動估值重構(gòu)。擁有物業(yè)資產(chǎn),擬發(fā)行商業(yè)地產(chǎn)REITs,助力估值重構(gòu)。2023年7月13日公司公告,擬以又一城購物中心項(xiàng)目作為基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目申報發(fā)行公募REITs,又一城購物中心位于上海市楊浦區(qū)淞滬路8號,于20年1月開業(yè),面積15萬平方米,自有物業(yè)。

馬上消費(fèi)業(yè)績持續(xù)向好,為重慶百貨帶來豐厚的利潤回報馬上消費(fèi)具有牌照團(tuán)隊(duì)科技和場景優(yōu)勢,持續(xù)貢獻(xiàn)可觀收益從***數(shù)據(jù)來看,除2020年受拖累消費(fèi)影響,2017-2021年間馬上消費(fèi)的營業(yè)收入凈利潤和總資產(chǎn)規(guī)模均呈現(xiàn)正增長,其年均復(fù)合增速分別為201%/235%/173%。馬上消費(fèi)營業(yè)收入穩(wěn)定盈利能力強(qiáng)資產(chǎn)規(guī)模持續(xù)增長,對母公司凈利潤貢獻(xiàn)大。前文已闡述馬上消費(fèi)在營業(yè)收入凈利潤和資產(chǎn)規(guī)模方面都位于行業(yè)前列。重慶百貨目前持有馬上消費(fèi)3%的股權(quán),2021年重慶百貨參股馬上消費(fèi)的收益占公司凈利潤43%,馬上消費(fèi)業(yè)績對重慶百貨凈利潤影響重大。

加大個人信息保護(hù)力度。完善個人信息安全事件舉報受理渠道,切實(shí)維護(hù)廣大網(wǎng)民合法權(quán)益。推動重點(diǎn)行業(yè)建立完善長效保護(hù)機(jī)制,強(qiáng)化企業(yè)主體責(zé)任,規(guī)范企業(yè)采集使用個人信息行為。加強(qiáng)對生物特征等敏感個人信息的保護(hù),深化違法違規(guī)收集使用個人信息治理,堅(jiān)決打擊非法買賣個人信息侵犯公民隱私等各類違法犯罪活動。深入開展個人信息安全防護(hù)知識技能宣傳普及,提升全社會網(wǎng)絡(luò)安全和數(shù)據(jù)安全意識。

截至2021年12月31日,現(xiàn)任新世界大股東Chung,YooKyung,持股比例156%,是三星集團(tuán)創(chuàng)始人李秉哲的孫女,背靠三星集團(tuán),股東背景強(qiáng)大,能夠?qū)崿F(xiàn)資源快速整合。新世界成立于1930年,擁有多年的有稅渠道經(jīng)營經(jīng)驗(yàn),并且作為韓國零售商其體量優(yōu)勢及品牌方長期的合作的優(yōu)勢,也為***業(yè)務(wù)的布局奠定基礎(chǔ)。股東背景強(qiáng)勁,任用******人才。同時,Chung,YooKyung任命原新羅酒店***店銷售部門負(fù)責(zé)人ChaJeongHo為新世界執(zhí)行官,豐富的***行業(yè)經(jīng)驗(yàn)為新世界***業(yè)務(wù)發(fā)展助力。

行業(yè)格局整體較為分散,出清經(jīng)營不佳企業(yè)。市場集中度方面,由于上述的區(qū)域性特征,中國百貨行業(yè)整體格局分散,2021年CR3/CR5分別僅為7%/0%,遠(yuǎn)低于國際水平。中國百貨企業(yè)大多在成立之初便具有***屬性,形成了較強(qiáng)的區(qū)域?qū)傩?規(guī)模體量也不盡相同。據(jù)Euromonitor統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),截至2021年底,中國共有百貨銷售網(wǎng)點(diǎn)7875家,受到影響,整體數(shù)量上呈現(xiàn)下降趨勢,預(yù)計(jì)將進(jìn)一步加速出清。零售業(yè)態(tài)變遷是一個相對緩慢的過程,但過去三年扮演催化劑的角色,一次性出清了百貨業(yè)態(tài)的低效產(chǎn)能,行業(yè)在大破大立中迎來新生,也將凸顯百貨業(yè)態(tài)核心價值環(huán)節(jié),百貨企業(yè)也將在積極轉(zhuǎn)型中獲得發(fā)展動能。

增長良好的原因,主要有以下幾方面一是消費(fèi)回流,影響到部分品轉(zhuǎn)移到國內(nèi)消費(fèi),貝恩公司發(fā)布的《2021年中國品市場報告》稱,由于導(dǎo)致出境游受限,大部分中國消費(fèi)者選擇在境內(nèi)購買品,除了國內(nèi)的***店外,主要在百貨商場消費(fèi);另外,經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長年輕一代的個性化需求恩格爾系數(shù)中食品支出隨著收入提高而占比下降的趨勢國潮國貨的興起等無疑都是利好百貨商場的因素。是部分企業(yè)實(shí)施并購,資源整合后優(yōu)勢體現(xiàn);二是季度經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇,有效需求釋放,經(jīng)營好轉(zhuǎn),業(yè)績明顯增長,盈利能力恢復(fù);三是品質(zhì)消費(fèi)提升,化妝品珠寶等代表品質(zhì)消費(fèi)需求的商品銷售較好;是2020年盈利基數(shù)較低。

如前文所述,近年來百貨渠道在等外部因素,以及行業(yè)自身發(fā)展趨勢壓力下表現(xiàn)較為掙扎。而為破除發(fā)展困境,各百貨公司已著手轉(zhuǎn)型升級,提升公司經(jīng)營和盈利水平,主要包括提升內(nèi)部經(jīng)營效率和推進(jìn)業(yè)態(tài)轉(zhuǎn)型升級兩方面。內(nèi)部提效方面,我們認(rèn)為行業(yè)內(nèi)公司同質(zhì)性強(qiáng),核心競爭力是商圈流量經(jīng)營產(chǎn)品特色差異化購物體驗(yàn)等,并考慮到百貨企業(yè)聯(lián)營+自營的商業(yè)模式特征,可以從以下幾個方面來提升ROE水平行業(yè)催化一機(jī)制改善,國企改革激發(fā)活力

并于次年和阿里巴巴在個領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)全方位合作加速數(shù)字化轉(zhuǎn)型步伐。提質(zhì)增效數(shù)字化轉(zhuǎn)型及國企體制改革激發(fā)經(jīng)營活力數(shù)字化進(jìn)程不斷加快2015年7月,百聯(lián)集團(tuán)成立了子公司“百聯(lián)全渠道電子商務(wù)有限公司”,開始其數(shù)字化探索道路。經(jīng)過多次反復(fù)試驗(yàn),整合了旗下多家網(wǎng)上商城的全新區(qū)域垂直商務(wù)電子化平臺——i百聯(lián)平臺正式上線。并不斷推進(jìn)數(shù)字化平臺建設(shè),多次進(jìn)行內(nèi)測和試運(yùn)營?？梢源笾聦⒎殖蓚€階段階段2015-2016年,門店數(shù)字化改造及商務(wù)電子化平臺建設(shè)。2015年公司先后對十家門店先后實(shí)施多項(xiàng)措施進(jìn)行門店數(shù)字化改造,著重推進(jìn)車庫改造WIFI及室內(nèi)導(dǎo)航電子屏配置收銀系統(tǒng)改造及門店自提點(diǎn)建設(shè)等項(xiàng)目。階段2016-2017年,"+互聯(lián)網(wǎng)”的B2C電商模式初步形成。

在電器業(yè)態(tài)方面,探索數(shù)字化零售運(yùn)用,搭建“重百創(chuàng)客”“重百世紀(jì)+”“重百電器淘”等數(shù)字平臺,粉絲及會員數(shù)持續(xù)提升。數(shù)字化借助物美等數(shù)字化經(jīng)驗(yàn)和渠道,線上銷售占比提升。公司數(shù)字化建設(shè)已初見成效,21年實(shí)現(xiàn)線上銷售1億元,同比增加536%,線上銷售額占比達(dá)到14%。21上半年數(shù)字化程度進(jìn)一步提升,超市業(yè)務(wù)借助多點(diǎn)APP,172家門店開通O2O到家業(yè)務(wù),線上銷售額5億元,智能購業(yè)務(wù)門店上線。在超市業(yè)態(tài),重百通過多點(diǎn)APP,不斷提升數(shù)字化程度。20H1以來,通過多點(diǎn)APP等渠道,實(shí)現(xiàn)線上不斷提升,APP用戶數(shù)達(dá)650萬,全渠道用戶數(shù)增長62%,智能購占比31%,數(shù)字化能力大幅提升;并在新媒體營銷直播視頻號及社區(qū)團(tuán)購等方面展開多維探索。

中外對比來看,我國消費(fèi)行業(yè)進(jìn)入平穩(wěn)發(fā)展期,預(yù)測我國狹義消費(fèi)余額將以6%的年均復(fù)合增速增長至2025年突破21萬億元。消費(fèi)行業(yè)增長空間可觀,持牌消費(fèi)公司具有更廣闊的業(yè)務(wù)前景2021年我國狹義消費(fèi)余額(不含房貸車貸已達(dá)17萬億/+9%,年年均復(fù)合增長率為22%。2021年我國居民部門杠桿率為66%,低于發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體14pct,高于新興市場6pct,從近年數(shù)據(jù)來看,我國居民部門杠桿率增速快,已接近全球平均水平。根據(jù)《2020年季度中國貨幣政策執(zhí)行報告》,監(jiān)管明確提出“我國居民債務(wù)繼續(xù)擴(kuò)張空間已非常有限,要高度警惕居民杠桿率過快上升的透支效應(yīng)和潛在風(fēng)險”?？紤]到目前中國規(guī)模處于國際合理水平層面對居民杠桿率的管控,我們預(yù)測我國狹義消費(fèi)余額增速將保持與我國GDP社會消費(fèi)品零售總額等宏觀指標(biāo)增速的一致性,以6%的年均復(fù)合增速增長至2025年突破21萬億元規(guī)模,中國消費(fèi)步入平穩(wěn)發(fā)展期。

錦州精美萍姐好物購平臺經(jīng)銷(今日/案例)，由《行動計(jì)劃》,人們很自然地聯(lián)想到“互聯(lián)網(wǎng)+”,聯(lián)想到于2015年7月印發(fā)實(shí)施的《關(guān)于積極推進(jìn)“互聯(lián)網(wǎng)+”行動的指導(dǎo)意見》。兩個文件雖然時隔8年多,但是仍有諸多可以相比較的地方。兩者分別以“互聯(lián)網(wǎng)+”和“數(shù)據(jù)要素×”為關(guān)鍵詞,都引入了***符號,給人非常直觀的感受。同時,兩者都對部署的措施冠以“行動”并都詳細(xì)列舉了開展“行動”的重點(diǎn)領(lǐng)域。前者列舉了“創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新”“協(xié)同制造”“現(xiàn)代農(nóng)業(yè)”等11個領(lǐng)域,后者列舉了“科技創(chuàng)新”“智能制造”“智慧農(nóng)業(yè)”等12個領(lǐng)域。廣泛賦能千行百業(yè)