此外雅化鋰業(yè)等生產(chǎn)商也具備較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力。未來(lái)全球電池級(jí)氫氧化鋰需求的驅(qū)動(dòng)力主要來(lái)自歐美終端車企，且歐美車企巨頭和動(dòng)力電池寡頭為確保關(guān)鍵原材料的長(zhǎng)期供應(yīng)安全性，傾向于自己直接去鎖定上游資源供給。我們認(rèn)為，梯隊(duì)的電池級(jí)氫氧化鋰供應(yīng)商將瓜分歐美終端車企和電池廠的長(zhǎng)協(xié)，而二線企業(yè)*能分到“蛋糕”的外溢，并不得不更多在國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)上搏殺。Livent氫氧化鋰：老牌供應(yīng)商的招牌產(chǎn)品LiventCorporation由FMCLithium更名而來(lái)，2018年從FMC母公司剝離、**上市。其早的前身--美國(guó)鋰公司（LithiumCorporationofAmerica）曾經(jīng)是全球大的鋰原料供應(yīng)商，也是美國(guó)鋰行業(yè)的驕傲。氫氧化鋰、丁基鋰、高純金屬鋰（包括金屬鋰粉）一直是FMCLithium的“招牌產(chǎn)品”，享有高度的口碑，公司還與日本索尼緊密協(xié)作、協(xié)助開(kāi)發(fā)出了全球代的鋰離子電池。在FMC時(shí)期，鋰業(yè)務(wù)在公司內(nèi)部的收入、盈利占比?。ㄞr(nóng)化業(yè)務(wù)占主導(dǎo)），因此FMC對(duì)于上游資源產(chǎn)能擴(kuò)張的投入決心不夠堅(jiān)決。**上市后，Livent完善了公司戰(zhàn)略、重新走上正軌，一方面明確了2020-2025年阿根廷HombreMuerto鹽湖的產(chǎn)能擴(kuò)張路線圖，以夯實(shí)低成本、***的上游資源保障，另一方面。氫氧化鋰出口高增,國(guó)內(nèi)材料企業(yè)受益全球新能源車放量.電機(jī)氫氧化鋰收購(gòu)價(jià)格

    Livent采取“本地產(chǎn)能配套本地需求”的策略，在當(dāng)前美國(guó)、中國(guó)兩大氫氧化鋰生產(chǎn)基地的基礎(chǔ)上，未來(lái)不排除在全球其他重要的新能源汽車終端市場(chǎng)新增苛化產(chǎn)能。Albemarle：全球前列鋰礦、鹽湖為基石，未來(lái)氫氧化鋰主要來(lái)自礦石系美國(guó)雅保（Albemarle）是全球大的鋰化合物生產(chǎn)商和全球大的氫氧化鋰生產(chǎn)商。公司目前在全球擁有三個(gè)氫氧化鋰生產(chǎn)基地，并具備鹽湖+礦石兩套氫氧化鋰生產(chǎn)體系，氫氧化鋰年產(chǎn)能合計(jì)4萬(wàn)噸。據(jù)產(chǎn)能建設(shè)計(jì)劃，至2024年雅保公司將擁有五個(gè)氫氧化鋰生產(chǎn)基地，年產(chǎn)能擴(kuò)大至14萬(wàn)噸。雅保公司一方面繼承了洛克伍德的鹽湖生產(chǎn)氫氧化鋰體系（2015年初完成收購(gòu)洛克伍德），另一方面，2017年再次通過(guò)對(duì)中國(guó)老牌鋰鹽廠--江鋰新材料（尼科國(guó)潤(rùn)）的收購(gòu)和整合，獲取了礦石生產(chǎn)電池級(jí)氫氧化鋰的工藝和產(chǎn)線。目前雅保也已成為全球車企、電池廠的鋰原料供應(yīng)商之一。公司大的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)在于旗下?lián)碛腥蛸|(zhì)量的礦石資源和鹽湖資源，其資源包括智利Atacama鹽湖提鋰、美國(guó)SilverPeak鹽湖提鋰、西澳泰利森-格林布什鋰礦（49%參股）、西澳Wodgina鋰礦（60%控股），這四大基石資源為后端的鋰化合物產(chǎn)能提供了充裕的上游資源保障。同時(shí)。標(biāo)準(zhǔn)氫氧化鋰行情中國(guó)電池級(jí)碳酸鋰、氫氧化鋰價(jià)格周環(huán)比持穩(wěn).

    具體測(cè)算方式為先通過(guò)預(yù)測(cè)產(chǎn)量推算出靜態(tài)氫氧化鋰需求（不考慮庫(kù)存變動(dòng)），然后預(yù)測(cè)全產(chǎn)業(yè)鏈的超量采購(gòu)，再減去前一年的超量采購(gòu)得出當(dāng)年需求。通過(guò)推算可得，2021年全球電池級(jí)氫氧化鋰的動(dòng)態(tài)需求達(dá)到萬(wàn)噸，相對(duì)2020年增量高達(dá)萬(wàn)噸；2022年全球電氫動(dòng)態(tài)需求為萬(wàn)噸，2020-2022兩年間合計(jì)增量高達(dá)萬(wàn)噸。。需求測(cè)算方式二：通過(guò)電池廠高鎳排產(chǎn)規(guī)劃推算由于電池廠的實(shí)際排產(chǎn)量往往大于實(shí)際裝機(jī)量，因此根據(jù)電池廠的排產(chǎn)規(guī)劃來(lái)反推氫氧化鋰需求，需要做的調(diào)整更少（不再需要考慮電池廠和車企的電池庫(kù)存變動(dòng)），理論上預(yù)測(cè)精度更高。由于高鎳三元電池訂單主要集中于松下、LG化學(xué)、SKI、三星SDI、寧德時(shí)代五家電池巨頭手中，因此本文*考慮這五家電池巨頭，先推測(cè)他們的高鎳電池排產(chǎn)計(jì)劃，然后進(jìn)一步推測(cè)對(duì)應(yīng)的氫氧化鋰需求。根據(jù)2018-2019年數(shù)據(jù)可知，產(chǎn)業(yè)鏈對(duì)氫氧化鋰的采購(gòu)?fù)笥趯?shí)際排產(chǎn)所需。2018/2019兩年，實(shí)際采購(gòu)分別為排產(chǎn)所需的142%/151%。然而在*考慮2021年20%備庫(kù)比例下的情況下（我們認(rèn)為是偏保守的），2021年全球電池級(jí)氫氧化鋰動(dòng)態(tài)需求增量高達(dá)萬(wàn)噸，2022年增量為萬(wàn)噸（17%備庫(kù)比例，依舊保守）。2020-2022年，兩年間氫氧化鋰動(dòng)態(tài)需求大增萬(wàn)噸。供給緊張之下。

    可供應(yīng)五大類、超過(guò)40種的鋰產(chǎn)品，是全球產(chǎn)品齊全的鋰供應(yīng)商之一。贛鋒也是全球大的金屬鋰生產(chǎn)商，在電池級(jí)鋰鹽方面也收獲了海外供應(yīng)鏈的充分認(rèn)可。?在上游資源持續(xù)補(bǔ)短板，在資源和加工兩個(gè)環(huán)節(jié)構(gòu)建成本優(yōu)勢(shì)。贛鋒從2017年前的一家需外購(gòu)原料的加工企業(yè)，已成長(zhǎng)為一家擁有西澳固體鋰礦、阿根廷鹽湖、北美黏土資源的上下游一體化**，為實(shí)現(xiàn)在鋰化工環(huán)節(jié)的“低成本擴(kuò)能”提供了資源保障。?堅(jiān)持“小步快跑”的策略，內(nèi)生、外延穩(wěn)健成長(zhǎng)。首先，實(shí)現(xiàn)了A+H兩地上市、維持了健康的財(cái)務(wù)指標(biāo)；第二，在產(chǎn)能擴(kuò)張的資本投入上堅(jiān)持精細(xì)化管理，控制財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)；第三，多元化、高附加值的鋰深加工產(chǎn)品和全球化的客戶結(jié)構(gòu)帶來(lái)了更加穩(wěn)健的盈利，盡管公司業(yè)績(jī)彈性對(duì)鋰鹽價(jià)格高度敏感，但其成長(zhǎng)并不依賴于商品價(jià)格周期。天齊鋰業(yè)：氫氧化鋰關(guān)鍵在于西澳奎納納工廠天齊鋰業(yè)51%控股的泰利森-格林布什鋰礦已完成CG2擴(kuò)能，合計(jì)年產(chǎn)120萬(wàn)噸化學(xué)級(jí)鋰精礦，可為天齊的鋰鹽廠穩(wěn)定供應(yīng)***、低成本的原料。天齊旗下四川射洪基地的年產(chǎn)5000噸氫氧化鋰已基本滿產(chǎn)；全資子公司TLK（TianqiLithiumKwinana）旗下的西澳奎納納一期年產(chǎn)2019年內(nèi)已經(jīng)投產(chǎn)，更新后的資本開(kāi)支約澳元。LG化學(xué)瘋狂鎖定超10萬(wàn)噸氫氧化鋰 能消化嗎？

    同時(shí)也是規(guī)避人工成本大幅走高的重要措施。（2）弊端在于，高度自動(dòng)化的產(chǎn)線對(duì)于工藝包、工程設(shè)計(jì)、設(shè)備適配性的要求較高，而且資本開(kāi)支更大、調(diào)試周期更長(zhǎng)，尤其考驗(yàn)運(yùn)營(yíng)者的技術(shù)和經(jīng)驗(yàn)。品質(zhì)壁壘：質(zhì)量上游資源供應(yīng)+鋰化工Know-how作為一種產(chǎn)品差異化的電池原料，電池級(jí)氫氧化鋰的主含量達(dá)標(biāo)（LiOH≥）**是入門級(jí)要求，魔鬼在于細(xì)節(jié)，壁壘主要體現(xiàn)在“主含量之后小數(shù)點(diǎn)位的各項(xiàng)雜質(zhì)含量”，產(chǎn)品品質(zhì)總體反映在三個(gè)方面：金屬雜質(zhì)控制、化標(biāo)雜質(zhì)控制、產(chǎn)品一致性。尤其值得注意的是，電池級(jí)氫氧化鋰對(duì)于磁性不純物（Fe%）、雜質(zhì)指標(biāo)（尤其硫酸根、鈉含量、鎂含量）的要求嚴(yán)于電池級(jí)碳酸鋰。那么，什么樣的廠商可生產(chǎn)出***的電池級(jí)氫氧化鋰產(chǎn)品？?在“宏觀”層面，我們認(rèn)為電池級(jí)鋰鹽對(duì)于鋰資源、鋰化工--前后兩個(gè)環(huán)節(jié)均提出了較高要求。，要求鋰鹽廠具備穩(wěn)定、可靠的上游鋰資源，在成本可控的前提下保障***的原材料供給（無(wú)論精礦還是鹵水）；第二，要求鋰鹽廠在加工環(huán)節(jié)具備深厚的工藝積淀和問(wèn)題解決能力，并針對(duì)客戶更加苛刻的品質(zhì)指標(biāo)要求不斷創(chuàng)新和進(jìn)步。?在“微觀”工藝層面，電池級(jí)氫氧化鋰的生產(chǎn)流程較電池級(jí)碳酸鋰更長(zhǎng)，氫氧化鋰經(jīng)多次結(jié)晶而出。電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格向工業(yè)級(jí)碳酸鋰靠攏.山西購(gòu)氫氧化鋰

觀察丨LG化學(xué)向Kidman購(gòu)買巨額氫氧化鋰。電機(jī)氫氧化鋰收購(gòu)價(jià)格

    而不具備氫氧化鋰工藝Know-how的礦石提鋰廠商將面臨產(chǎn)能被出清的壓力。數(shù)據(jù)結(jié)論，基于對(duì)全球32條氫氧化鋰產(chǎn)線的研究根據(jù)對(duì)全球32條生產(chǎn)線的覆蓋，我們判斷2019年全球單水氫氧化鋰的設(shè)計(jì)產(chǎn)能總計(jì)達(dá)到萬(wàn)噸（實(shí)物噸），其中中國(guó)設(shè)計(jì)產(chǎn)能總計(jì)萬(wàn)噸（包括在中國(guó)建廠的外資企業(yè)），海外產(chǎn)能為6萬(wàn)噸（包括中國(guó)企業(yè)的海外產(chǎn)能）。預(yù)計(jì)至2025年，全球單水氫氧化鋰產(chǎn)能將大幅增長(zhǎng)至萬(wàn)噸，其中，中國(guó)產(chǎn)能預(yù)計(jì)將增長(zhǎng)至萬(wàn)噸，海外產(chǎn)能預(yù)計(jì)將增長(zhǎng)至萬(wàn)噸，同時(shí)海外產(chǎn)能的全球占比預(yù)計(jì)將從2019年的29%增長(zhǎng)至2025年的43%。在上述產(chǎn)能統(tǒng)計(jì)中，我們*包含了資源+鋰鹽一體化產(chǎn)能以及碳酸鋰苛化生產(chǎn)氫氧化鋰產(chǎn)能（一次生產(chǎn)），剔除了氫氧化鋰提純產(chǎn)能以及磨細(xì)產(chǎn)能（屬于二次處理）。在產(chǎn)銷量和供需平衡方面，我們預(yù)計(jì)2019年全球單水氫氧化鋰產(chǎn)銷量為萬(wàn)噸（統(tǒng)計(jì)口徑中盡量采用銷量），需求量約為。短期過(guò)剩較為明顯，一方面與氫氧化鋰目前高庫(kù)存的現(xiàn)實(shí)基本面相符，另外也與統(tǒng)計(jì)口徑以及不同鋰鹽、鋰深加工產(chǎn)品之間的相互轉(zhuǎn)化相關(guān)。也正因?yàn)椴煌匿嚮衔镏g可以相對(duì)靈活的轉(zhuǎn)化，盡管電池級(jí)氫氧化鋰產(chǎn)品具備較高的生產(chǎn)壁壘，但也難以在中長(zhǎng)期走出**于碳酸鋰的**行情。電機(jī)氫氧化鋰收購(gòu)價(jià)格