例如作為鹵水提鋰吸附劑的添加）、占比3%，電池領(lǐng)域的需求達(dá)到萬(wàn)噸、占比78%。在鋰電池萬(wàn)噸的氫氧化鋰需求中，消費(fèi)類(lèi)電池的需求約萬(wàn)噸，動(dòng)力電池需求約萬(wàn)噸。此外，我們預(yù)計(jì)在2022年，全球鋰電池領(lǐng)域?qū)τ跉溲趸嚨男枨罅繉⒊^(guò)對(duì)于碳酸鋰的需求量。在上述測(cè)算過(guò)程中，我們?cè)趩挝籏Wh的理論鋰鹽需求中考慮了10%的損耗水平，并納入了動(dòng)力供應(yīng)鏈的備貨周期。?預(yù)計(jì)至2025年，全球單水氫氧化鋰的需求總量將大幅增長(zhǎng)至，由于電池領(lǐng)域需求結(jié)構(gòu)的變遷，未來(lái)氫氧化鋰的市場(chǎng)總體量甚至也將超過(guò)碳酸鋰。（1）鋰基潤(rùn)滑脂等傳統(tǒng)工業(yè)的需求量將溫和增長(zhǎng)至萬(wàn)噸，低價(jià)環(huán)境將重新激發(fā)此類(lèi)工業(yè)需求的活力；（2）鋰電池領(lǐng)域的需求量預(yù)計(jì)將大幅增長(zhǎng)至萬(wàn)噸，其中車(chē)載動(dòng)力需求將高達(dá)萬(wàn)噸，消費(fèi)類(lèi)需求預(yù)計(jì)*將維持溫和擴(kuò)張；（3）其他少量用于特殊工業(yè)領(lǐng)域。全球采購(gòu)模式的關(guān)鍵轉(zhuǎn)變，OEMs直接鎖定上游鋰原料在需求側(cè)，我們認(rèn)為2015年以來(lái)新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)生的大變化在于電池級(jí)鋰鹽采購(gòu)模式的轉(zhuǎn)變。此前在電池應(yīng)用領(lǐng)域，對(duì)接鋰鹽廠(chǎng)的**是其直接下游--正極材料，后來(lái)電池企業(yè)開(kāi)始穿透材料廠(chǎng)、涉足上游資源的鎖定。單晶6系以上的三元材料現(xiàn)在都使用氫氧化鋰。安徽氫氧化鋰網(wǎng)

    單水氫氧化鋰是一種強(qiáng)腐蝕性的白色晶體粉末，傳統(tǒng)應(yīng)用領(lǐng)域主要在于鋰基潤(rùn)滑脂、玻璃陶瓷及石油化工，但伴隨全球高鎳需求的升溫，電池材料已成為全球氫氧化鋰市場(chǎng)的驅(qū)動(dòng)力。低熔點(diǎn)等特性使得采用氫氧化鋰燒結(jié)出的正極材料往往具備更優(yōu)良的電化學(xué)性能，同時(shí)也是要求較低溫度燒結(jié)的8系以上NCM材料以及NCA材料的必然選擇。2020-2025高鎳化伴隨歐美新能源車(chē)市場(chǎng)的崛起而來(lái)我們預(yù)計(jì)2020-2025年，歐美新能源汽車(chē)市場(chǎng)將崛起，并將全球車(chē)載動(dòng)力電池進(jìn)入高鎳三元時(shí)代。我們判斷，高鎳三元大概率將由歐美車(chē)企率先導(dǎo)入、在歐美終端市場(chǎng)率先實(shí)現(xiàn)大規(guī)模推廣，在高鎳技術(shù)路徑上，中國(guó)車(chē)企大概率*將成為跟隨者。高鎳三元（NCM622、721、811、90505、NCA等）因高能量密度，對(duì)于新能源汽車(chē)?yán)m(xù)航里程的提升，但需要攻克安全性問(wèn)題，因此讓車(chē)企和動(dòng)力電池廠(chǎng)在其推廣中謹(jǐn)小慎微，2018年之前的實(shí)質(zhì)性采用者*有Tesla。但展望2020-2025年，考慮到海外車(chē)企苛刻且完備的合規(guī)管理體系、嚴(yán)格的供應(yīng)鏈認(rèn)證、大規(guī)模的技術(shù)投入、循序漸進(jìn)的導(dǎo)入，我們認(rèn)為大眾、寶馬、戴姆勒等歐洲車(chē)企巨頭及其日韓電池供應(yīng)商已經(jīng)為高鎳三元的上量做好了準(zhǔn)備。發(fā)展氫氧化鋰收購(gòu)價(jià)格中國(guó)電池級(jí)碳酸鋰、氫氧化鋰價(jià)格周環(huán)比持穩(wěn).

    公司結(jié)合市場(chǎng)需求、持續(xù)在氫氧化鋰等優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域的重點(diǎn)投入。不過(guò)，Livent指引產(chǎn)能擴(kuò)張將通過(guò)經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流來(lái)解決，但在鋰行業(yè)的寒冬之中，公司能否如期鎖定阿根廷鹽湖每期擴(kuò)能所需的資金依然需要驗(yàn)證。?FMCLithium在2018年分拆上市之際，指引至2025年底，將阿根廷HombreMuerto鹽湖的碳酸鋰產(chǎn)能從萬(wàn)噸/年分四期擴(kuò)大至萬(wàn)噸/年，同時(shí)指引將全球氫氧化鋰產(chǎn)能從。?在分拆上市后，Livent指引阿根廷鹽湖的一期擴(kuò)能（9500噸/年）將于2020下半年如期落地，美國(guó)北卡BessemerCity的第二條氫氧化鋰產(chǎn)線(xiàn)（5000噸/年）也有望于2020年末投產(chǎn)。至2020年末，公司將擁有的上游資源年產(chǎn)能，以及的氫氧化鋰年產(chǎn)能（中國(guó)萬(wàn)噸、美國(guó)萬(wàn)噸），但后續(xù)的擴(kuò)能進(jìn)度仍待驗(yàn)證。此外，未來(lái)公司鹽湖所產(chǎn)的碳酸鋰將絕大部分作為原料生產(chǎn)氫氧化鋰，碳酸鋰的直接銷(xiāo)售占比將持續(xù)被壓縮，鹽湖所產(chǎn)的氯化鋰將作為生產(chǎn)金屬鋰等鋰深加工的原料。?盡管Livent采用鹽湖碳酸鋰苛化生產(chǎn)氫氧化鋰，公司及其前身在提鋰工藝的長(zhǎng)期積淀為產(chǎn)品品質(zhì)和一致性提供了有力保障。從全球代鋰離子電池開(kāi)始，公司一直是全球鋰電池供應(yīng)系統(tǒng)的氫氧化鋰供應(yīng)商。此外，為了規(guī)避潛在的逆全球化風(fēng)險(xiǎn)、并滿(mǎn)足全球各大市場(chǎng)的電池原料需求。

    同時(shí)也是規(guī)避人工成本大幅走高的重要措施。（2）弊端在于，高度自動(dòng)化的產(chǎn)線(xiàn)對(duì)于工藝包、工程設(shè)計(jì)、設(shè)備適配性的要求較高，而且資本開(kāi)支更大、調(diào)試周期更長(zhǎng)，尤其考驗(yàn)運(yùn)營(yíng)者的技術(shù)和經(jīng)驗(yàn)。品質(zhì)壁壘：質(zhì)量上游資源供應(yīng)+鋰化工Know-how作為一種產(chǎn)品差異化的電池原料，電池級(jí)氫氧化鋰的主含量達(dá)標(biāo)（LiOH≥）**是入門(mén)級(jí)要求，魔鬼在于細(xì)節(jié)，壁壘主要體現(xiàn)在“主含量之后小數(shù)點(diǎn)位的各項(xiàng)雜質(zhì)含量”，產(chǎn)品品質(zhì)總體反映在三個(gè)方面：金屬雜質(zhì)控制、化標(biāo)雜質(zhì)控制、產(chǎn)品一致性。尤其值得注意的是，電池級(jí)氫氧化鋰對(duì)于磁性不純物（Fe%）、雜質(zhì)指標(biāo)（尤其硫酸根、鈉含量、鎂含量）的要求嚴(yán)于電池級(jí)碳酸鋰。那么，什么樣的廠(chǎng)商可生產(chǎn)出***的電池級(jí)氫氧化鋰產(chǎn)品？?在“宏觀(guān)”層面，我們認(rèn)為電池級(jí)鋰鹽對(duì)于鋰資源、鋰化工--前后兩個(gè)環(huán)節(jié)均提出了較高要求。，要求鋰鹽廠(chǎng)具備穩(wěn)定、可靠的上游鋰資源，在成本可控的前提下保障***的原材料供給（無(wú)論精礦還是鹵水）；第二，要求鋰鹽廠(chǎng)在加工環(huán)節(jié)具備深厚的工藝積淀和問(wèn)題解決能力，并針對(duì)客戶(hù)更加苛刻的品質(zhì)指標(biāo)要求不斷創(chuàng)新和進(jìn)步。?在“微觀(guān)”工藝層面，電池級(jí)氫氧化鋰的生產(chǎn)流程較電池級(jí)碳酸鋰更長(zhǎng)，氫氧化鋰經(jīng)多次結(jié)晶而出。亞洲海運(yùn)市場(chǎng)氫氧化鋰價(jià)格下跌.

    而全球鹽湖鋰巨頭Albemarle、SQM近年來(lái)對(duì)于礦石系氫氧化鋰的產(chǎn)能布局也印證了我們的判斷。?在生產(chǎn)成本方面，礦石系氫氧化鋰相比鹽湖系具備一定的成本優(yōu)勢(shì)，或至少無(wú)成本劣勢(shì)。我們預(yù)計(jì)2020年，考慮權(quán)益金和出口關(guān)稅后（但不含增值稅），全球礦石系氫氧化鋰的生產(chǎn)成本區(qū)間4720-6230美元/噸，高低差異主要反映在是否具備自有資源，以及加工環(huán)節(jié)的工藝、能源費(fèi)用、人力成本等方面；鹽湖系則需首先生產(chǎn)合格的碳酸鋰，再苛化生產(chǎn)氫氧化鋰，預(yù)計(jì)2020年全球成本區(qū)間5900-7100美元/噸。?礦石系氫氧化鋰通常具備品質(zhì)優(yōu)勢(shì)。由于產(chǎn)品雜質(zhì)以及產(chǎn)品一致性等因素，并非所有的鹽湖系碳酸鋰都可以通過(guò)苛化、生產(chǎn)出***的電池級(jí)氫氧化鋰產(chǎn)品，在目前工藝體系下，礦石系氫氧化鋰的品質(zhì)優(yōu)勢(shì)較為明顯（前提是來(lái)自成熟產(chǎn)線(xiàn)）。?礦石系在ESG領(lǐng)域展現(xiàn)優(yōu)勢(shì)，受到歐洲車(chē)企的重視。以SQM在智利Atacama鹽湖擴(kuò)能所遭遇的環(huán)保阻礙（關(guān)于淡水消耗和鹵水抽?。?，以及德國(guó)寶馬與贛鋒鋰業(yè)在2019年底簽署的氫氧化鋰長(zhǎng)協(xié)中明確要求采用澳洲的礦石作為原料為例，全球新能源汽車(chē)供應(yīng)鏈的盡責(zé)管理、合規(guī)管理正在加強(qiáng)，產(chǎn)自澳洲、加拿大等成熟礦產(chǎn)國(guó)的礦石原料在環(huán)保、社會(huì)責(zé)任方面展現(xiàn)出一定的優(yōu)勢(shì)。需求疲軟壓低中國(guó)氫氧化鋰價(jià)格 .貴州進(jìn)口氫氧化鋰

鋰源：碳酸鋰與氫氧化鋰的區(qū)別.安徽氫氧化鋰網(wǎng)

    雖然海外長(zhǎng)協(xié)在保障量?jī)r(jià)穩(wěn)定的同時(shí)**了價(jià)格彈性（很大程度上），但考慮到未來(lái)全球供需格局和產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值分配，切入全球車(chē)企巨頭供應(yīng)鏈的戰(zhàn)略意義重大。2020年鋰行業(yè)供需雙雙分層，投資標(biāo)的建議聚焦**如前文所述，我們預(yù)計(jì)全球高鎳化將在歐美市場(chǎng)率先推廣、全球車(chē)企巨頭（含Tesla在內(nèi)）將成為2020-2025年全球新能源汽車(chē)市場(chǎng)的，同時(shí)海外車(chē)企預(yù)計(jì)也將全力開(kāi)拓中國(guó)市場(chǎng)。未來(lái)的新能源汽車(chē)市場(chǎng)將更加全球化，政策驅(qū)動(dòng)與產(chǎn)品驅(qū)動(dòng)并重，同時(shí)海外新能源汽車(chē)市場(chǎng)的相對(duì)重要程度也將明顯提升。在此背景下，我們認(rèn)為：（1）未來(lái)1-2年全球氫氧化鋰的需求主體將率先來(lái)自歐美車(chē)企及其日韓電池供應(yīng)商，全球頭部的氫氧化鋰生產(chǎn)商將通過(guò)長(zhǎng)協(xié)模式，率先、充分享受需求紅利。（2）同時(shí)，由于海外動(dòng)力供應(yīng)鏈的認(rèn)證壁壘較高、產(chǎn)品品質(zhì)和ESG要求苛刻，電池級(jí)氫氧化鋰在供給端的護(hù)城河將高于電池級(jí)碳酸鋰。（3）二三線(xiàn)的氫氧化鋰供應(yīng)商在未來(lái)1-2年預(yù)計(jì)*能瓜分到“需求蛋糕的外溢”，直至中國(guó)本土高鎳化的上量。（4）就整體鋰鹽市場(chǎng)而言，2020年我們預(yù)計(jì)市場(chǎng)需求將明顯分層，同時(shí)供給端也將高度分化，具備優(yōu)勢(shì)的頭部供應(yīng)商將在海外電池級(jí)市場(chǎng)獲得溢價(jià)，與此同時(shí)，低成本的供應(yīng)商。安徽氫氧化鋰網(wǎng)