10月21日氫氧化鋰市場行情暫穩(wěn)一、氫氧化鋰價(jià)格走勢(shì)(圖：氫氧化鋰產(chǎn)品P值曲線圖來源：生意社商品分析系統(tǒng))二、行情分析10月21日氫氧化鋰市場行情暫穩(wěn)。據(jù)生意社大宗榜數(shù)據(jù)顯示，截止到10月21日，國內(nèi)工業(yè)級(jí)氫氧化鋰企業(yè)均價(jià)為元/噸，與上一交易日相比持平，以半年為周期同比下跌了。近期氫氧化鋰市場行情穩(wěn)定運(yùn)行，鋰鹽大廠長單穩(wěn)定主供海外。中小企業(yè)供需處于累庫狀態(tài)，成本支撐下，價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行。氫氧化鋰產(chǎn)量數(shù)據(jù)：2020年9月全國主要生產(chǎn)廠家氫氧化鋰產(chǎn)量為萬噸附近，環(huán)比上漲，同比上漲。上游碳酸鋰，節(jié)后碳酸鋰價(jià)格暫時(shí)平穩(wěn)，短期可能利好。據(jù)生意社數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)10月20日工業(yè)級(jí)碳酸鋰華東地區(qū)均價(jià)價(jià)格為39500元/噸，與9月20日價(jià)格(38900元/噸)相比上漲了，10月20日電池級(jí)碳酸鋰華東地區(qū)均價(jià)價(jià)格為44200元/噸，與9月20日價(jià)格(43900元/噸)相比上漲了。目前動(dòng)力市場需求增幅明顯，產(chǎn)量逐步回升，供應(yīng)緊張局勢(shì)逐步緩解，預(yù)計(jì)短期內(nèi)碳酸鋰價(jià)格可能會(huì)處于利好狀態(tài)，但是從長期來看價(jià)格上行難度較大。據(jù)生意社價(jià)格監(jiān)測(cè)，2020年10月20日大宗商品價(jià)格漲跌榜中化工板塊環(huán)比上升的商品共26種，其中漲幅5%以上的商品共1種，占該板塊被監(jiān)測(cè)商品數(shù)的；漲幅**的商品分別為丁二烯()、DMF。氫氧化鋰、碳酸鋰價(jià)格走勢(shì)各異.云南二氫氧化鋰

    Livent采取“本地產(chǎn)能配套本地需求”的策略，在當(dāng)前美國、中國兩大氫氧化鋰生產(chǎn)基地的基礎(chǔ)上，未來不排除在全球其他重要的新能源汽車終端市場新增苛化產(chǎn)能。Albemarle：全球前列鋰礦、鹽湖為基石，未來氫氧化鋰主要來自礦石系美國雅保（Albemarle）是全球大的鋰化合物生產(chǎn)商和全球大的氫氧化鋰生產(chǎn)商。公司目前在全球擁有三個(gè)氫氧化鋰生產(chǎn)基地，并具備鹽湖+礦石兩套氫氧化鋰生產(chǎn)體系，氫氧化鋰年產(chǎn)能合計(jì)4萬噸。據(jù)產(chǎn)能建設(shè)計(jì)劃，至2024年雅保公司將擁有五個(gè)氫氧化鋰生產(chǎn)基地，年產(chǎn)能擴(kuò)大至14萬噸。雅保公司一方面繼承了洛克伍德的鹽湖生產(chǎn)氫氧化鋰體系（2015年初完成收購洛克伍德），另一方面，2017年再次通過對(duì)中國老牌鋰鹽廠--江鋰新材料（尼科國潤）的收購和整合，獲取了礦石生產(chǎn)電池級(jí)氫氧化鋰的工藝和產(chǎn)線。目前雅保也已成為全球車企、電池廠的鋰原料供應(yīng)商之一。公司大的競爭優(yōu)勢(shì)在于旗下?lián)碛腥蛸|(zhì)量的礦石資源和鹽湖資源，其資源包括智利Atacama鹽湖提鋰、美國SilverPeak鹽湖提鋰、西澳泰利森-格林布什鋰礦（49%參股）、西澳Wodgina鋰礦（60%控股），這四大基石資源為后端的鋰化合物產(chǎn)能提供了充裕的上游資源保障。同時(shí)。天津lg氫氧化鋰亞洲海運(yùn)市場氫氧化鋰價(jià)格下跌.

    而大部分的礦石資源和鋰鹽廠的定位將轉(zhuǎn)移并聚焦在電池級(jí)氫氧化鋰等產(chǎn)品。但在中長期，我們也需高度重視提鋰工藝的創(chuàng)新對(duì)于供給格局的改變，不排除未來電解法等新興技術(shù)將實(shí)現(xiàn)從鹵水直接生產(chǎn)氫氧化鋰，或進(jìn)一步大幅降低鹽湖提鋰的成本。預(yù)計(jì)2025年全球氫氧化鋰需求大幅增長至約57萬噸我們判斷，2019年全球單水氫氧化鋰的需求總量達(dá)到萬噸，其中鋰離子電池領(lǐng)域的需求量約萬噸，預(yù)計(jì)2020年全球單水氫氧化鋰的需求總量將增長至，2025年將進(jìn)一步大幅增長至萬噸，2019-2025年CAGR約。氫氧化鋰的采購模式也正在發(fā)生重大轉(zhuǎn)變，全球終端車企和電池已直接涉及氫氧化鋰原材料的鎖定，國內(nèi)部分車企和電池廠甚至間接投資于氫氧化鋰的產(chǎn)能建設(shè)，這為我們帶來三大啟示：?未來全球的電池級(jí)氫氧化鋰新增產(chǎn)能大概率將由“下游明確的需求驅(qū)動(dòng)/訂單驅(qū)動(dòng)”，鋰鹽廠去單方面的盲目建設(shè)產(chǎn)能將失去意義。?2020-2025年，中日韓動(dòng)力電池**與全球車企（尤其歐美車企）圍繞“新能源汽車供應(yīng)鏈價(jià)值分配權(quán)”的博弈將深化。但根據(jù)“微笑曲線”的產(chǎn)業(yè)客觀發(fā)展規(guī)律，我們判斷終端車企的話語權(quán)將持續(xù)邊際增強(qiáng)，而車企為看重的便是原材料供給的長期“量價(jià)穩(wěn)定性”，電池級(jí)氫氧化鋰生產(chǎn)商需要提前行動(dòng)。

    雖然海外長協(xié)在保障量價(jià)穩(wěn)定的同時(shí)**了價(jià)格彈性（很大程度上），但考慮到未來全球供需格局和產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值分配，切入全球車企巨頭供應(yīng)鏈的戰(zhàn)略意義重大。2020年鋰行業(yè)供需雙雙分層，投資標(biāo)的建議聚焦**如前文所述，我們預(yù)計(jì)全球高鎳化將在歐美市場率先推廣、全球車企巨頭（含Tesla在內(nèi)）將成為2020-2025年全球新能源汽車市場的，同時(shí)海外車企預(yù)計(jì)也將全力開拓中國市場。未來的新能源汽車市場將更加全球化，政策驅(qū)動(dòng)與產(chǎn)品驅(qū)動(dòng)并重，同時(shí)海外新能源汽車市場的相對(duì)重要程度也將明顯提升。在此背景下，我們認(rèn)為：（1）未來1-2年全球氫氧化鋰的需求主體將率先來自歐美車企及其日韓電池供應(yīng)商，全球頭部的氫氧化鋰生產(chǎn)商將通過長協(xié)模式，率先、充分享受需求紅利。（2）同時(shí)，由于海外動(dòng)力供應(yīng)鏈的認(rèn)證壁壘較高、產(chǎn)品品質(zhì)和ESG要求苛刻，電池級(jí)氫氧化鋰在供給端的護(hù)城河將高于電池級(jí)碳酸鋰。（3）二三線的氫氧化鋰供應(yīng)商在未來1-2年預(yù)計(jì)*能瓜分到“需求蛋糕的外溢”，直至中國本土高鎳化的上量。（4）就整體鋰鹽市場而言，2020年我們預(yù)計(jì)市場需求將明顯分層，同時(shí)供給端也將高度分化，具備優(yōu)勢(shì)的頭部供應(yīng)商將在海外電池級(jí)市場獲得溢價(jià)，與此同時(shí)，低成本的供應(yīng)商。域倫實(shí)業(yè)碼資源布局，氫氧化鋰產(chǎn)能再上臺(tái)階。

    同時(shí)也是規(guī)避人工成本大幅走高的重要措施。（2）弊端在于，高度自動(dòng)化的產(chǎn)線對(duì)于工藝包、工程設(shè)計(jì)、設(shè)備適配性的要求較高，而且資本開支更大、調(diào)試周期更長，尤其考驗(yàn)運(yùn)營者的技術(shù)和經(jīng)驗(yàn)。品質(zhì)壁壘：質(zhì)量上游資源供應(yīng)+鋰化工Know-how作為一種產(chǎn)品差異化的電池原料，電池級(jí)氫氧化鋰的主含量達(dá)標(biāo)（LiOH≥）**是入門級(jí)要求，魔鬼在于細(xì)節(jié)，壁壘主要體現(xiàn)在“主含量之后小數(shù)點(diǎn)位的各項(xiàng)雜質(zhì)含量”，產(chǎn)品品質(zhì)總體反映在三個(gè)方面：金屬雜質(zhì)控制、化標(biāo)雜質(zhì)控制、產(chǎn)品一致性。尤其值得注意的是，電池級(jí)氫氧化鋰對(duì)于磁性不純物（Fe%）、雜質(zhì)指標(biāo)（尤其硫酸根、鈉含量、鎂含量）的要求嚴(yán)于電池級(jí)碳酸鋰。那么，什么樣的廠商可生產(chǎn)出***的電池級(jí)氫氧化鋰產(chǎn)品？?在“宏觀”層面，我們認(rèn)為電池級(jí)鋰鹽對(duì)于鋰資源、鋰化工--前后兩個(gè)環(huán)節(jié)均提出了較高要求。，要求鋰鹽廠具備穩(wěn)定、可靠的上游鋰資源，在成本可控的前提下保障***的原材料供給（無論精礦還是鹵水）；第二，要求鋰鹽廠在加工環(huán)節(jié)具備深厚的工藝積淀和問題解決能力，并針對(duì)客戶更加苛刻的品質(zhì)指標(biāo)要求不斷創(chuàng)新和進(jìn)步。?在“微觀”工藝層面，電池級(jí)氫氧化鋰的生產(chǎn)流程較電池級(jí)碳酸鋰更長，氫氧化鋰經(jīng)多次結(jié)晶而出。上海域倫實(shí)業(yè)碳酸鋰仍是傳統(tǒng)產(chǎn)品使用為主。廣西氫氧化鋰股

中國電池級(jí)碳酸鋰、氫氧化鋰價(jià)格周環(huán)比持穩(wěn).云南二氫氧化鋰

    但氫氧化鋰相對(duì)碳酸鋰的溢價(jià)增大，削弱了鐵鋰體系的立足之本—經(jīng)濟(jì)性，加上生產(chǎn)過程中氫氧化鋰的損耗較高、需要循環(huán)處理等問題，在2016年后中國的鐵鋰生產(chǎn)商已基本不再采用此工藝。氫氧化鋰的供給壁壘遠(yuǎn)高于碳酸鋰電池級(jí)氫氧化鋰的供給壁壘遠(yuǎn)高于電池級(jí)碳酸鋰。首先，電池級(jí)氫氧化鋰產(chǎn)品的雜質(zhì)規(guī)格嚴(yán)于電池級(jí)碳酸鋰，我們認(rèn)為生產(chǎn)***的氫氧化鋰既要求具備質(zhì)量、穩(wěn)定的上游資源保障，還要求擁有鋰化工環(huán)節(jié)的Know-how，未來對(duì)生產(chǎn)線的自動(dòng)化程度也將提出更高的要求。第二，雖然礦石、鹽湖生產(chǎn)氫氧化鋰的工藝路徑成熟，但“實(shí)戰(zhàn)”中的批量生產(chǎn)、連續(xù)生產(chǎn)并不簡單，生產(chǎn)商通常還需根據(jù)下游客戶的具體需求提供定制化的產(chǎn)品；礦石可一步生產(chǎn)電池級(jí)氫氧化鋰，鹽湖的成熟工藝是首先生產(chǎn)碳酸鋰、再苛化生產(chǎn)氫氧化鋰，鹵水電解直接生產(chǎn)氫氧化鋰尚待商業(yè)化驗(yàn)證。第三，微粉級(jí)氫氧化鋰更受下游高鎳客戶的青睞，也進(jìn)一步抬高了產(chǎn)品壁壘，但正極材料是直接外購微粉級(jí)、還是將磨細(xì)工序內(nèi)部化，主要是一個(gè)關(guān)于成本經(jīng)濟(jì)性的決策。第四，氫氧化鋰、尤其微粉和無水氫氧化鋰不僅不宜長期儲(chǔ)存，本質(zhì)上還屬于強(qiáng)堿性和強(qiáng)腐蝕性的危險(xiǎn)品，生產(chǎn)和運(yùn)輸均需謹(jǐn)慎，未來的環(huán)保資質(zhì)將更為嚴(yán)苛。第五。云南二氫氧化鋰